美国银行调查显示做空美元的看跌押注创历史新高

根据美国银行 2月外汇和利率调查显示,投资者对美元的情绪已转向明显负面,目前持仓处于有记录以来的最低配水平。这项始于2012年1月的调查显示,做空美元的押注已达到14年多来的最高水平。

这项2月调查于2月6日至11日期间进行,调查对象为管理7020亿美元资产的42位基金经理,结果显示美元净敞口已跌破去年4月关税驱动的市场动荡期间的低点。《华尔街日报》 报道称,美国劳动力市场的进一步恶化被视为该货币面临的主要下行风险。

推动美元信心下降的结构性转变

看跌仓位反映出市场对美国经济和美元计价资产信心减弱的更广泛担忧。亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克警告称,他"开始看到人们对美元信心产生质疑",并警告这种怀疑可能造成"美元估值的波动"。

唐纳德·特朗普总统于1月30日提名凯文·沃什为下任美联储主席,最初引发了市场波动,一些分析师希望这一选择能够增强美联储的公信力。尽管在沃什获得提名后,对美联储独立性的担忧有所缓解,但美国银行由拉尔夫·普罗伊瑟领导的策略师团队指出,这"并未转化为对美元更大的需求,也没有重燃对美国资产的乐观情绪"。

美元指数周二交易价格约为97.17点,较过去12个月下跌约9%。摩根士丹利 此前预测该指数将在2026年中期前跌至94点附近,之后再反弹。

黄金上涨反映去美元化趋势

黄金价格在美元下跌的同时飙升,于1月下旬触及每盎司5,608.35美元的历史高点,随后在近期交易中回落至4,900美元左右。这一涨势凸显了去美元化进程的加速,各国央行在增持黄金储备的同时减少美元敞口。

根据Statista发布的数据,黄金在央行储备中的占比已经超过美元,包括中国、印度和土耳其在内的新兴市场国家正在增持黄金,以对冲货币波动风险。

欧洲太平洋资产管理公司首席执行官、经济学家彼得·希夫警告称,2026年可能出现"美元挤兑",引发货币和主权债务双重危机。"去美元化正在发生。这就是黄金涨到5,000美元的原因,"希夫在最近的一次采访中表示。他将这场潜在的衰退比作2008年金融危机,并认为下一次动荡将源于联邦层面,以美国国债和美元为震中。

由于市场存在创纪录的空头头寸,一些分析师警告称,过度拥挤的看跌交易增加了风险——如果美国经济数据好于预期,可能引发剧烈的空头回补反弹。