黄金在闪崩震荡市场后反弹至5000美元上方

黄金价格周三上演反弹,攀升至5000美元每盎司的心理关口上方。此前本月早些时候的一次戏剧性闪崩抹去了数十亿美元的账面财富,凸显了算法交易对贵金属市场日益增长的影响力。

根据Trading Economics和Investing.com的报道,2月18日上午盘中,现货黄金上涨2.6%至每盎司5005美元,从周二跌至的4841美元反弹。此次反弹发生在黄金经历十多年来最剧烈的单日跌幅之后——2月12日,一直在5100美元上方盘整的金价在不到一小时内暴跌近4%,触及4920美元附近的低点。

崩盘剖析

这次剧烈抛售是由多重因素共同引发的,其中最主要的是算法交易系统发挥的超大作用。彭博宏观策略师迈克尔·鲍尔将此次下跌归因于"使用计算机模型的商品交易顾问的抛售",而盛宝银行的奥勒·汉森指出"黄金和白银的大部分交易仍然受情绪和动量驱动"。

这次闪崩是最初市场破裂的余震,市场破裂始于1月30日,当时由于凯文·沃什被提名为下任美联储主席,黄金单日暴跌9.5%。那次"沃什冲击"立即改变了市场对更加鹰派货币政策环境的预期,美元走强并引发杠杆头寸的获利了结浪潮。

科技板块的调整也加剧了贵金属的暴跌。2月份,主要科技股经历了下跌,因为投资者重新评估人工智能板块的估值,VIX指数飙升至2026年的峰值。尽管黄金具有传统的避险地位,但这种避险情绪最初也蔓延到了黄金市场。

复苏驱动因素

随着多个因素共同作用支撑金价,黄金的抗跌性再次显现。美国劳工统计局数据显示,2月13日公布的通胀数据显示1月份消费者价格指数(CPI)年率降至2.4%,低于此前的2.7%,也低于经济学家预期的2.5%。这一低于预期的数据重新燃起了美联储今年晚些时候可能降息的希望。

各国央行增持黄金仍是需求的关键支柱。世界黄金协会报告称,中国央行1月份连续第15个月增持黄金储备,持有量增至2,308吨,占总储备资产的9.6%。与此同时,波兰国家银行批准了额外购买150吨黄金的计划,根据行长亚当·格拉平斯基的说法,此举将使该国跻身全球黄金持有量前十的"精英"行列。

芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比周二表示,如果通胀继续朝着央行2%的目标趋势发展,2026年仍有可能"再降息数次"。根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具,市场目前预计首次降息将在6月进行。

新常态

市场分析师认为,随着黄金进一步融入数字化和算法交易系统,这种极端波动模式可能会变得越来越普遍。"在地缘政治和经济不确定性的背景下,中长期内黄金的避险需求可能会得到支撑,我预计金价将在5,000美元上方盘整,并在今年逐步向6,000美元推进,"ActivTrades的Evangelista在接受Kitco采访时表示。

The Gold Bullion Company董事总经理Rick Kanda警告称,如果亚洲ETF需求出现逆转,黄金仍然容易受到冲击。"来自亚洲的黄金ETF投资需求最近已成为金价的关键驱动因素,因此如果这一需求放缓,黄金将面临很大风险,"他在接受Investing.com采访时表示。