三星在全球AI芯片短缺背景下将HBM4价格提高最多30%

随着人工智能驱动的存储器超级周期加速进入2026年,韩国两大存储芯片巨头有望打破季度利润纪录。行业分析师目前预测,三星电子 和SK海力士 在第一季度的营业利润都可能接近或超过30万亿韩元,这将成为半导体行业前所未有的里程碑。

根据近期行业预测,三星电子的季度营业利润目标为30万亿韩元,而分析师估计SK海力士第一季度营业利润为28.3万亿韩元,同比增长280.2%。SK海力士在2025年第四季度的营业利润率为58%,分析师表示本季度该数字可能会攀升至66%。

HBM4 以高价上市

三星于2月12日开始量产出货其第六代高带宽内存HBM4,芯片定价约为每颗700美元——比上一代HBM3E高出20%至30%。这一溢价定价反映了三星在全球内存严重短缺情况下谈判地位的增强,该公司的HBM4预计将搭载于英伟达下一代AI加速器"Vera Rubin",该产品将于下月发布。

根据Counterpoint Research的数据,2026年第一季度,DRAM、NAND和HBM的内存价格环比飙升80%至90%。服务器级64GB RDIMM价格从2025年第四季度的450美元跃升至900多美元,预计第二季度可能突破1000美元。DRAM营业利润率在2025年第四季度达到60%,本季度有望创下历史新高。

分析师预测创纪录年度利润

全球投资银行正在预测两家芯片制造商将实现非凡的全年业绩。摩根士丹利预计三星2026年的营业利润将达到245.7万亿韩元,2027年将达到317.4万亿韩元,同时预测SK海力士今年的营业利润为179.4万亿韩元,明年为225.4万亿韩元。野村证券将三星的目标价从22万韩元上调至29万韩元,预测其2026年的营业利润为243万亿韩元。

两家公司均在1月份公布了创纪录的第四季度业绩。三星公布营业利润为20.1万亿韩元,营收为93.8万亿韩元,而SK海力士实现营业利润19.17万亿韩元,营收为32.83万亿韩元。

内存短缺成为双刃剑

供应紧缩并非没有复杂问题。三星自己的智能手机部门面临利润压力,因为不断上涨的内存成本威胁到其竞争力。业内消息人士透露,三星计划将其Galaxy S26旗舰手机的国内售价上调约10万至20万韩元(具体取决于配置),该机型将于2026年2月25日在Galaxy Unpacked 2026发布会上亮相。

Counterpoint资深分析师Jeongku Choi表示:"对于设备制造商来说,这是双重打击——零部件成本上涨加上消费者购买力减弱,很可能会在本季度后期导致需求放缓。"三星和SK海力士已经售罄了2026年全年的HBM供应,有意义的新产能要到2027年才能投产。