欧洲央行警告：欧元稳定币提案可能危及银行贷款

据路透社报道，欧洲央行周五向欧盟财长发出警告：推动欧元计价稳定币市场扩张的相关提案，可能阻碍银行放贷、并干扰利率政策的传导机制。路透社援引三位知情人士的消息披露了上述讨论内容。

此次反对意见源于布鲁塞尔经济智库布鲁盖尔（Bruegel）发布的一份报告。该报告主张放宽对加密货币发行商的流动性要求，并建议允许相关机构获得欧洲央行的资金支持，旨在推动目前由美元挂钩代币主导的欧洲稳定币市场实现更大发展。

央行官员强力反击

据路透社报道，多位央行官员公开质疑布鲁盖尔智库关于将欧洲央行转变为稳定币企业"最后贷款人"的建议。这一抵制立场与欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德对欧元稳定币的整体反对态度一脉相承——她于5月8日在西班牙举办的西班牙银行拉美经济论坛上发表演讲，阐明了这一立场。

拉加德在演讲中表示："欧元计价稳定币或许能在融资条件和全球影响力方面带来短期收益，但其潜在代价远大于这些好处。"她认为，稳定币在市场承压时期容易引发挤兑，从而削弱欧洲央行通过利率政策调控经济的传导能力。

欧洲央行的研究表明，若大规模存款从银行流向非银行稳定币，银行的资金来源将变得更加不稳定，企业信贷规模也将随之收缩。为此，拉加德力推代币化商业银行存款作为更安全的替代方案——这一方案同样能够运行于区块链技术之上。

布鲁盖尔研究所就"数字美元化"发出警告

布鲁盖尔研究所的经济学家警告称，若欧盟对稳定币实施比美国更严格的监管，可能会导致相关业务转移至境外，进而加速"数字美元化"进程。目前，近98%的稳定币以美元计价，市场规模已超过3000亿美元。面对美国在2025年7月签署生效的《GENIUS法案》所释放的宽松信号，欧洲政策制定者承受着做出回应的压力。

法国财政部长罗兰·勒斯居尔于今年4月呼吁欧元区各银行开发与欧元挂钩的稳定币，并警告称欧洲在该领域的存在感微乎其微。目前，包括法国巴黎银行、荷兰国际集团 和裕信银行 在内的37家欧洲银行已联合支持"Qivalis"计划，拟于今年晚些时候发行欧元锚定稳定币。

MiCA 审查同步启动

此次争论恰逢欧盟委员会于5月20日正式启动对其《加密资产市场法规》（MiCA）的审查，并就2024年框架是否仍然适用开放公众咨询，征询期截至8月31日。审查范围涵盖稳定币、去中心化金融、质押及代币化资产，可能催生业界所称的"MiCA 2.0"。

在力推欧洲保持数字支付竞争力的一方与捍卫货币主权的央行官员之间，这一张力短期内难以化解。拉加德倾向于推进公共基础设施建设——包括欧元体系计划于9月启动的Pontes批发结算项目——而非复制她认为结构上存在脆弱性的美国模式。